ОЦЕНКА ОБЛИГАЦИЙ
Облигациями называются ценные бумаги с фиксированным
доходом, закрепляющие право владельца на получение от эмитента облигаций
в предусмотренный в них срок их номинальной стоимости или иного
имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право
владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной
стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации
является процент или дисконт. Существуют два основных отличия облигаций
от ценных бумаг денежного рынка. Во-первых, значительное количество
облигаций продается по номиналу с последующей выплатой процента.
Во-вторых, срок погашения облигаций превышает год и может составлять
несколько десятков лет.
Оценка облигаций представляет собой
операцию, заключающуюся в том, что ее владелец обладает правом получения
всей стоимости облигации и процентов по ней (купонного дохода). Как раз
это право и подлежит оценке. Оценка облигаций имеет
следующий алгоритм: дисконтируют и суммируют денежные потоки,
образованные купонным доходом оцениваемой облигации; полученную величину
складывают с дисконтированной нарицательной стоимостью облигации.
Особое внимание при оценке облигаций обращается на определение ставки
дисконтирования, с этой целью проводится тщательный анализ финансового
состояния эмитента, определяется его платежеспособность. Результатом
работ по оценке облигаций будет отчет об оценке соответствующий всем требованиям Федерального закона от 29 июля 1998 г.
№ 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" и и
стандартам оценки, обязательными, к применению субъектами оценочной
деятельности, утвержденные Приказом Министерства экономического развития
и торговли РФ от 20 июля 2007г № 256 (ФСО №1), № 255 (ФСО № 2), №254
(ФСО № 3).
|
Заказать оценку онлайн
